中金：未来一段时间煤炭板块仍有望保持较高景气

中金公司研报认为，展望下半年，煤市将在国内需求复苏和国外预期转弱中演绎，偏紧的供需平衡将持续支撑煤企的高盈利，但是对欧美经济的担心一定程度上会压制整个板块的估值。整体而言，未来一段时间煤炭板块仍有望保持较高景气。对于企业而言，逐渐降低煤炭扩张性资本开支或为长期趋势，企业的自由现金流也有望保持充裕，进而可能提高分红比例。在煤炭估值相对偏低的基础上，高股息率的特点也有望为板块提供防御属性。

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中金公司研报认为，随着新势力由高速场景向城市道路落地领航辅助（NOA）功能，传统车企积极切入NOA赛道，NOA全场景落地的节奏正不断加快，由此带动车企、供应链相关公司放量，中金公司积极提示投资者关注自动驾驶赛道的投资机会。随着硬

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中金公司研报认为，新能源汽车保有量快速扩张，突出了换电的后周期和基建属性。产业链的欣欣向荣预示赛道高成长阶段即将到来：从产业链传导看，换电网络需要提前建设，且设备商作为产业上游具有高确定性。换电站设备商有望率先受益于换电